川观新闻 李菲菲
本周A股市场震荡上行。三大指数周线实现五连阳。沪指一度冲上3600点，创年内新高；深证成指则突破11000点，也创年内新高。周成交额达9.24万亿元，日均成交约1.85万亿元，较上周温和放量。
上证指数：周涨幅1.67%，收于3593.66点；
深证成指：周涨幅2.33%，收于11168.14点；
创业板指：周涨幅2.76%，收于2340.06点。
本周市场热点集中在两大主线。一是围绕“雅下”水电概念股，相关领域前半周表现强势，但周五出现大幅分化，西宁特钢和西藏天路为领涨龙头。二是海南自贸区概念股集体走强。板块轮动方面，沉寂多时的能源金属板块于周四异军突起，以单日7.71%的涨幅领涨两市。周五，人工智能板块接力启动，寒武纪-U盘中一度大涨16%，或成为下周潜在轮动热点。
四川板块表现：
本周四川板块受大盘影响较大。同花顺数据显示，四川板块在本周三和周五震荡调整，其余三个交易日处于上升态势，周五指数收于5515.53点，周涨幅2.57%。板块内，彩虹集团5日累计涨幅37.81%，居川股首位。
川股动态——
天齐锂业通过在澳大利亚的投资平台TLEA，控股文菲尔德下属的格林布什锂辉石矿
7月24日，天齐锂业在互动平台回答投资者提问时表示，公司通过在澳大利亚的投资平台TLEA（天齐锂业澳大利亚公司），控股了文菲尔德下属的格林布什锂辉石矿。格林布什矿位于西澳大利亚州，是目前世界上品位最高、规模最大和生产成本最低的在产锂辉石矿场之一。
根据文菲尔德《股东协议》相关规定，泰利森化学级锂精矿目前只供给其两位股东——TLEA和美国雅保，两位股东可根据各自实际需求量分别可获得相当于泰利森可销售数量约50%的采购权益。其中，天齐锂业采购的化学级锂精矿主要用于自产或委托加工成锂化工产品。 TLEA从泰利森购买的锂精矿首先用于满足天齐锂业奎纳纳氢氧化锂公司生产需求，剩余量则将用于满足天齐锂业国内工厂和代加工需求。
攀枝花富豪兜底！安宁股份65亿收购经质矿产
7月21日，安宁股份公告称，公司拟以分期支付现金65.08亿元的方式，参与攀枝花市经质矿产有限责任公司（以下简称“经质矿产”）及其关联企业会理县鸿鑫工贸有限责任公司（以下简称“鸿鑫工贸”）、攀枝花市立宇矿业有限公司（以下简称“立宇矿业”）实质合并重整。本次交易完成后，安宁股份取得经质矿产100%股权，并通过经质矿产持有鸿鑫工贸、立宇矿业100%股权。本次交易构成上市公司重大资产重组。
有消息称，这笔金额接近上市公司净资产的收购案背后是攀枝花富豪罗阳勇出手“兜底”。
按照重整计划，安宁股份将分三期完成65.08亿元资金的支付，在会理法院裁定批准重整计划（修正案）之日起30个自然日内，向管理人账户支付33.51亿元重整投资款，90个自然日内支付19.14亿元重整投资款以及9个月内支付剩余8.96亿元重整投资款。短期内，安宁股份将产生大额的资金支出需求。
可保供万户用电！乐山电力承建的百兆瓦独立储能电站正式投运
近期，乐山电力旗下四川诺瓦特能源科技有限公司承建的成都市龙泉驿区100兆瓦/200兆瓦时电网侧独立储能示范项目并网投运。该项目不仅是四川省首批电网侧独立储能示范项目之一，更是乐山电力以非工程总承包（EPC）模式打造的标杆工程。
该项目占地24.93亩，采用先进的磷酸铁锂电化学储能技术，配备100兆瓦功率和200兆瓦时容量的储能电池系统，通过接入国家电网220千伏车城变电站，构建起高效稳定的区域电力传输网络。该储能电站总功率相当于10万台1匹家用空调同时运行，一次能存满近20万度电的“巨型充电宝”，在夏季高温天气下，以一户家庭日均用电20度来算，电站一次存储的电量理论上可供1万户家庭使用一天。
LG新能源与雅化集团拟建锂精炼厂，一期投资额超6亿美元
7月24日，摩洛哥政府负责投资、公共政策协调与评估的大臣级代表卡里姆·齐达内在社交媒体平台发文称，当日其接见了LG新能源与雅化集团代表。两家公司计划在摩洛哥建设一座锂精炼厂，使该国巩固其作为电池价值链区域枢纽的地位，并围绕锂发展创新产业集群。
齐达内表示，项目一期投资额将超过55亿摩洛哥迪拉姆，约合6.13亿美元，创造逾430个高附加值直接就业岗位。
下周看点——
下周A股紧盯三重共振：世界人工智能大会、中美经贸会谈、新规密集落地
过去一周，A股市场受热点驱动态势明显。下周还将延续这种态势，迎来密集的事件驱动窗口。
国内方面，7月26日至28日，备受瞩目的2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海世博中心和世博展览馆举办。大会瞄准AI基础设施、科学智能、智能终端、AI赋能新型工业化、AI+金融等十大重点板块，30余个国家和地区1200余位嘉宾展开头脑风暴。众多企业也推出了具有创新性的AI产品，这些产品的亮相有望成为AI板块爆发的直接催化剂，有望带动整个AI板块的上涨。
国际方面，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商。
此外，在下周五，一批新规即将施行生效。香港《稳定币条例》、央行印发的《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》、央行发布的《中国人民银行业务领域网络安全事件报告管理办法》、深交所修订发布的《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号——交易型开放式基金风险管理》、上交所制定发布的《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号——交易型开放式基金风险管理》，都将于8月1日起施行。
限售股解禁方面，Wind数据显示，下周限售股上市数量合计33.63亿股，以7月25日收盘价计算，市值约为1033.31亿元，较本周量减价增，解禁市值时隔多周重回千亿元关口。具体来看，华大九天的解禁市值最大，高达310.25亿元。
货币市场方面，下周央行公开市场将有16563亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1707亿元、2148亿元、1505亿元、3310亿元、7893亿元。
市场展望——
华金证券：八月继续震荡偏强，慢牛趋势不变
华金证券认为，今年8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。
政策持续积极、外部风险有限使得8月风险偏好可能继续回升。一是政策上，反内卷等积极的政策持续出台和落地实施，可能持续提升市场情绪。二是外部事件上，中美关税谈判继续进行，谈判推进下8月外部风险有限。
在配置方面，华金证券建议，一是复盘历史，PPI（生产者物价指数）同比增速回升后三个月内，政策导向和高景气的行业相对占优。二是当前来看，科技成长可能相对占优。可以关注受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的有色金属、快递、化工、大金融等行业，以及政策利好和产业趋势向上的计算机、电子、传媒、机器人、创新药等行业。
东吴证券：“雅下”水电工程正式开工 工程机械迎内需强东风
东吴证券发布研报称，目前，工程机械行业处于内需温和复苏、出口稳健增长的发展阶段，龙头公司凭借各自能力，业绩弹性正加速释放。未来，随着“雅下”水电工程逐步落地，国内市场景气度有望进一步升级，工程机械板块有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，该行持续看好工程机械主机厂龙头以及核心零部件龙头。
东吴证券认为，工程机械板块本身业绩表现突出，“雅下”水电工程有望推动设备及核心零部件需求进一步向上。“雅下”水电工程在推动内需复苏进一步加速的同时，由于高原作业环境的特殊性，该工程或更倾向于大型化、电动化、智能化的工程机械设备，有助于主机厂企业产品结构优化、盈利能力提升。
中信证券：“反内卷”政策强度不断升级，有望成为持续投资主线
中信证券研报表示，“反内卷”政策强度不断升级，有望成为持续投资主线。长期看，反内卷需要全国统一大市场建设，优化绩效考核机制，让中国企业实现高质量产能出海。短期看，当前落地政策尚未全面出台，整体仍处于交易预期阶段，持仓相对出清的低位周期制造品种有望成为交易主线。通过构建“内卷”程度、扭转潜力的量化指标，对周期制造类中信二级行业进行打分排序，当前“内卷”程度高+扭转潜力大的行业更值得关注。